CPI微涨 释放什么信号?
股市下跌 谁惹的祸?
今天，国家统计局发布了最新的物价数据，大家最关心的CPI，也就是居民消费价格指数6月同比上涨了2.7%，是四个月以来的一个高点。而另外一边是股市的一路向下，总是绿盘，那么我们今天聊聊这两个关乎我们钱袋子的事。央视财经频道主持人沈竹和特约评论员中国银行(2.64,0.00,0.00%)首席评论员曹远征、著名财经评论员林耘、张鸿共同评论。
CPI涨幅反弹，创四个月新高。股市震荡，依旧难改颓势，经济晴雨表为何表情怪异?中国经济健康转型，资本市场如何发力?
作为国家统计局住户调查的样本户，天津的陈清大妈在过去的两年时间里，一直保持着记账的习惯。每天买的东西是什么，每个月家里花的每一笔钱，陈大妈都记得清清楚楚。
陈清(天津市民)：(通过)今年记账，感觉到今年上半年的物价还挺稳定的，比去年有所涨，但是涨得不太多。就是记账的时候，感觉心里还挺踏实，不像前年物价蹭蹭蹭，涨得挺快。
今天上午，国家统计局发布了6月份CPI的数据，全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%，肉禽极其制品价格上涨4.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.34个百分点，其中，猪肉价格上涨1.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.03个百分点，鲜菜价格上涨9.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.26个百分点。
记者来到北京新发地批发市场的猪肉销售大厅，商户们说，自5月开始，猪肉价格就出现了连续的上涨，6月份，依然延续着上涨的势头，近期的销售情况也不错。
猪肉商户：从五月份到六月中旬，(一斤)涨了一元多钱。
记者：一斤涨了一元多钱?
猪肉商户：对对，一元多钱，六月中旬到现在也没涨，平衡。
猪肉商户：一天能卖五六十头。
记者：销量跟去年相比怎么样?
猪肉商户：那比去年强多了。
数据显示，6月份北京新发地市场白条猪批发的加权平均价是9.13元每斤，比5月份的7.86元每斤上涨了16.16%。从6月中旬开始到现在，蔬菜价格也一直在波动上行。
郭丽娟(蔬菜商户)：这两天(菜价)变化是有点大，(香菜)最高是五元(一斤)。昨天菠菜就达到两，三元钱一斤，没有钱，地里缺钱，下雨下的。
市场统计数据，今年6月中旬和下旬的蔬菜价格达到5年来同期最高，进入7月的第一周，去年同期蔬菜的加权平均价是2.01元每公斤，今年同比上涨9.45%，价格仍然高于去年同期。
再看看股市，今天截止收盘，沪指报1965.45点，涨幅0.37%，深成指报7600.47点，跌幅0.49%，而在昨天，股市再现大幅调整。上证综指失守2000点，与深证成指同步出现了2%以上的跌幅。
张鸿：猪肉对物价的上涨是影响巨大
(《央视财经评论》评论员)
不同的人感受可能是不一样的，大妈是吃猪肉，所以她觉得可以经常买猪肉了，只是这个月涨幅比较大。但是如果她吃牛羊肉的话，这个涨幅可是很猛的，同比算的话牛肉是27.9%，羊肉是14.7%。还有一个，我觉得需要注意的就是猪肉从这个月开始涨了以后，是不是进入到一个猪周期?因为它对这个物价的上涨是影响巨大的。还有一个，就是我们能看到人工成本的增加，就是在家庭服务和加工维修这个涨幅9.4%，那可能劳动力成本会增加。还有房租4.1，这还不算买房的，所以不同的人感受可能是不一样的。
曹远征：这次物价上涨的态势不完全是由货币政策带来的 它更多的是成本推进式
(《央视财经评论》特约评论员)
注意一下这次公布的数字，把两个连在一块看，就会看很有意义的一个变化。一个是CPI是还在往上走，但是PPI是持续往下行。PPI大概已经下降16个月了，那么它充分表明这次物价的这样一个态势，不完全是由货币政策带来的，不是通货膨胀。它更多是成本推进式。去年的CPI比较高，包括在前年更高的时候，我们说这是货币政策比较宽松，然后货币过多，引起了物价上涨是相关的。那么今年以来都是稳健的货币政策，但是物价还在涨，那么物价涨，它是有成本推动。你就会发现，它主要是在食品价格和服务价格，食品价格是在前几个月，是蔬菜价格涨的比较快，蔬菜是劳动产品，但是前几个月有禽流感和有猪肉的问题，猪肉价格和肉禽蛋价格下跌的，那么现在它又恢复上涨，于是价格又出现有抬头的态势。
上次谈到一个问题，就是说由于中国出现一个结构性的转变，劳动力成本是在变贵，那么物价上涨态势会一直持续，一直持续，只要不要涨太高就是了。我们说这可能是经济转型的一个表现，也就是说，人口红利在基本消失，劳动力成本在变贵，与劳动相关的产品都会有一个上涨的态势，这是经济发达的一个标志，同时由于是劳动力成本变贵，那也可能是有一个上涨，只要这上涨态势不要太高，那么对生活的影响不是很大，那么最终肯定收入是在持续提高。
林耘：油价上涨也会带来下一步物价上涨的压力
(《央视财经评论》评论员)
我觉得要关心，而且还感觉物价上涨的压力比较大，因为这一次一个是涨幅比大家预期的要大一些;第二，现在国际油价已经开始出现比较明显的上涨，已经过了一百美元一桶，紧跟着可能在不久以后，油价就会涨起来，国内的成品油也会涨价。因为现在大家不止是吃猪肉，大家现在有车了以后还会用油，而且用油的支出大概不会比吃猪肉支出少，而且油价一般涨的话，它会有更为全面的传导。另外，我们看到下半年资源品改革的力度会比较大，那么也会带来一些上涨的压力;另外，我们看一下PPI的走势，这次降2.7%，但环比还是出现了0.6%的一个下降，所以从企业的角度来讲，6月份的温度又比5月份的降了一点。如果说油价上涨，成本又推动了一下，可能企业的感觉依然会比较困难，所以目前的这个数据，我觉得给出来的信号大家还是要准备克服困难。
张鸿：中国股市不是中国经济的晴雨表 中国股市是为国企解困的
(《央视财经评论》评论员)
其实关于中国股市到底是不是中国经济的晴雨表，已经讨论了二十年了，它涨张跌跌确实是和经济走势不太一致。我觉得根本的一点，如果从制度上来说，它一开始生产的时候就不是按照晴雨表生产的，因为最初的时候我们都知道中国股市是干什么的，是为国企解困的，所以一开始的时候你看老八股什么的，都是街道企业，然后哪个省里面都是困难的企业要上去，后来它又承担了一些任务，包括每一个省可能上一个，有指标的，上一个然后是政绩，包括这次我们看到万福生科(5.650,0.00,0.00%)背后也有种种地方政府的一些影子，造假的这些事情。而且还有一个，它并不完全代表中国经济的结构，现在是2400多家上市公司，但是中国的企业数有1300万，然后再加上4000万的个体工商户等等，数量不是最重要的，最重要的是上市公司里面绝大多数是国企。
林耘：IPO有可能已经进入重启的倒计时
(《央视财经评论》评论员)
我觉得经济增长跟股市的关系有些临界点的问题，比如说增速在8%，9%的时候，它企业的盈利状况就会相对好一点。前几年，我们增速都到10%，可是那时候钢铁企业就分分钟赚钱，现在增速往下一沉，再加上产能的过剩，所以它的这种反应不是对等的反应，不是说7.5%跟7.8%就差0.3%，而是过了临界点之后，可能不止不赚钱，还会赔钱，那股市就反应这样一个预期。我觉得现在A股的这样一种下跌，实际上是在反应中国经济增速放缓，产能过剩严重，特别是中央政府又开始拿起了手术刀动手术了，那么这时出现了下跌，经济增速的减缓，产量的过剩，经济结构的调整，外部需求的不足以及国际贸易竞争比较激烈等等状况，所以我们跟国际比，你会发现是正常的。
其实A股现在不止是晴雨表，它还是一个政策的风向标，像创业板在今年大涨了50%以上，看主板跌了10%，看创业板大涨了50%，两者的偏差形成了剪刀口有60%，你就会看到股市的一个活力，股市的一个分化，为什么会有这样的分化?其实还是政策的一个预期，因为调结构之后，未来结构是什么样?另外在调结构的过程当中会出台什么样的政策，对谁更有利?其实我觉得A股的投资者有一部分还是很有梦想的能力，也很愿意做一定的风险投资。所以就看到创业板或者说主题投资在今年极为盛行，它不止是晴雨表还是风向标。那么，创业板近期的下跌，我觉得它是短期遇到两个困难，一个是IPO有可能进入一个重启的倒计时;另外中报会对他们作用一个试金石，做一个测试，今年的炒作有点炒过头，可能要过中报业绩验证这一关。
曹远征：如果结构调整到位 股市还是长期看好的
(《央视财经评论》特约评论员)
我对他们两个的观点做个评论，他们一个说是晴雨表，一个说不是，我的观点是第三种，是也不是。所谓是说的是，它基本反应宏观经济的一个变化。因为股市是一个预期，那我们现在看到中国经济结构正在转型，而且这个是转型中间所有的行业重新估值，于是对未来风险不太清楚，这一定出现低迷，这大概反应了宏观经济的形势。所谓不是，股市的结构就跟GDP的结构是不一致的，比如说我们现在看到在股市中间，在去年，16家银行占了利润一半以上，但是银行在整个GDP的贡献中间没有这么大，不能完全代表整个中国GDP结构，于是它不能事实对应的反应出宏观经济的走势。从这个意义上来说，我们看到是股市反应的宏观经济预期，中国经济正在结构调整中间，那么如果结构调整到位，然后在这个过程中，股市还是长期看好的。
曹远征：金融方面的改革深化能帮助结构调整更顺利的进行 从而使中国经济增长更加稳定
(《央视财经评论》特约评论员)
其实十八大已经提出了我们结构调整的方向，这是近期要控制的。我觉得两个方向，过去是以工业为基础，那么现在一二三产业要均衡发展，重点是发展服务业;第二，过去是单纯依赖外需的，那么现在内需外需共同提高，那么重点是辅助消费业，扩大消费，金融行业恰恰是服务业，于是这次结构调整提供又一个含义，同时金融应该是支持重点，除了支持实业以外，很重要是支持消费，看这次金融十条中间很多是鼓励在消费金融方面做出的工作，这恰恰是结构态度。
其实我们发现，中国经济结构一直在转变之中。我想列举这个数据，你会看到它的转变是超出预料的。比如说尽管现在经济增速放缓，但是东西部差距在缩小，城乡差距在缩小，然后技术进步速度在提高。那么与此同时，服务业的增长速度是第一次开始快于工业的增长速度，那么这恰恰是反应结构指标，那么说如果现在有金融方面的改革深化，能帮助结构调整更顺利的进行，更加快的进行，从而使中国经济增长更加稳定。
(《央视财经评论》栏目播出时间：周一至周五21：55—22：25
